近年来，由人工智能驱动的美股牛市引发了市场对“AI例外主义”的讨论，即认为AI技术及其投资机会主要集中在美国科技巨头身上。然而，最新数据和市场动态显示，这一格局正在发生显著变化，AI驱动的增长浪潮正加速向全球扩散。
从交易所交易基金的表现来看，与AI相关的基金成为资金追逐的焦点。Amplify AI驱动的美股ETF利用人工智能模型从全市场筛选股票，其持仓高度集中于英伟达、苹果、微软等科技龙头。与此同时，Global X人工智能与科技ETF也录得稳定的资金流入。而追踪美国前25大半导体的VanEck半导体ETF则被视为押注AI硬件需求的首选工具，其逻辑在于任何AI应用的爆发最终都必须回到芯片制造端。
支撑这股涨势的是企业界真金白银的投入。斯坦福大学2026年AI指数报告显示，仅在2025年，美国AI领域的私人投资就达到了2859亿美元，是中国的23倍以上。更关键的是，AI的财富效应正在全球范围内引发连锁反应。在韩国，受益于AI存储芯片的强劲需求，三星电子和SK海力士市值先后突破万亿美元大关。在中国，智谱、MiniMax等大模型公司纷纷启动上市进程，标志着AI技术红利正在转化为资本红利。
值得注意的是，“AI例外主义”的打破不仅体现在资本层面，更体现在技术追赶上。斯坦福的报告指出，中美之间的AI模型性能差距已基本消失，截至2026年3月，美国顶尖模型的领先优势仅剩2.7%。此外，全球产业界贡献了超过90%的前沿模型，AI技术的普及速度超越了个人电脑与互联网，在三年内达到了约53%的人口级渗透率。
一个真正的“全球AI生态”正在形成，不再是美国一枝独秀的局面。正如分析指出，AI正从一个“美国故事”演变为一场全球性的“财富大迁徙”，重新定义各国在未来产业链中的位置。
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责任编辑：张俊 SF065
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