特斯拉自研AI5芯片成功流片的消息，打开了市场对机器人产业链的想象空间。从市场层面来看，当前机器人板块估值已大幅回调，而这一突破，正是市场尚未充分定价的预期差。且看机构最新研判。
马斯克近日在社交平台上宣布，特斯拉AI5芯片成功完成流片。据介绍，AI5芯片的算力最高可达2500 TOPS，内存带宽和容量分别提升5倍和9倍，综合性能较上一代AI4提升了40倍。该芯片主要用于FSD自动驾驶训练，同时为特斯拉人形机器人Optimus提供边缘计算所需的算力基础。
当前，特斯拉正加速从一家纯硬件汽车公司向“物理AI公司”转型，战略重心已全面转向Robotaxi、Optimus人形机器人和AI基础设施建设。首台量产CyberCab已正式下线，Optimus V3也接近完成开发。AI5芯片的突破，意味着特斯拉正在减少对外部算力的依赖，逐步实现从算法到硬件的全闭环自主可控。马斯克此前表示，AI5将成为产量最高的AI芯片之一，其性能对标英伟达但成本更低，为Optimus和Robotaxi的大规模商业化提供硬件基础。
机构普遍认为，AI5芯片的突破为人形机器人产业化提供了关键支撑。当前，机器人肢体层技术已相对成熟，主要短板在于难以可靠应对复杂物理世界的不确定性，泛化能力较弱。机器人的智能化水平最终取决于其“大脑”能力，芯片性能的持续提升将助力机器人在更多场景实现应用落地，从而加速产业化进程。
这种“大脑先行”的产业逻辑，在国内机器人赛道同样得到验证。有机构统计显示，2026年开年以来，国内具身智能领域已披露的融资总额超过200亿元，且呈现出鲜明的“大脑导向”，例如自变量机器人、千寻智能、智平方等企业均以具身大脑技术为核心竞争力，融资资金主要投向大模型研发和数据算法迭代。那些具备端到端大模型能力的头部企业，凭借快速部署、高泛化能力及低维护成本，将率先抢占订单。
当前机器人板块估值已大幅回调，而AI5芯片的成功流片，正是市场尚未充分定价的预期差。2026年是人形机器人落地的关键一年，建议关注以下投资主线：
1．特斯拉供应链的确定性机会。特斯拉机器人已迭代四年，硬件供应链正走向收敛，建议围绕确定性高、市场空间大的标的进行布局，例如拓普集团、三花智控等。
2．技术迭代带来的新方向。重点关注电驱动新技术（如谐波磁场电机、氮化镓GaN）、灵巧手（电子手套、新型材料）、轻量化材料（PEEK）、高端轴承等相关公司。
3．海外其他巨头的供应链机会。苹果、谷歌、OpenAI、Figure等科技公司也在陆续进入机器人领域，建议关注银轮股份以及电子产业链相关的标的。
4．国内机器人本体及垂直应用机会。宇树、智元、乐聚、银河通用等国内企业将陆续上市，可关注其供应链及本体公司，如翔楼新材、柯力传感等。
风险提示：人形机器人长期运行稳定性不及预期；技术迭代或场景拓展延迟；行业竞争加剧导致盈利压力等风险。
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责任编辑：郭栩彤
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